標準普爾公司今日(12/19)授予中華電信的發行人信用評等等級為「AA」。同時，中華信用評等公司亦授予中華電信發行人信用評等等級為「twAAA」（代表其具有極強的履行財務承諾能力）。兩家公司授予中華電信的評等展望均為「穩定」。以上評等反映出，中華電信在台灣電信市場的主導地位與強健的財務狀況。但抵銷上述正面優勢的因素是，電信產業的競爭環境逐漸加劇。
降低營運成本因應費率下滑與市場競爭
中華電信之前身為台灣電信產業中的公營獨占業者，雖然近幾年來台灣電信市場開放後對該公司造成挑戰，但中華電信仍享有領導性的市場地位。中華信評表示，台灣電信產業的競爭始自1998年初，當時有數家提供個人通信服務（PCS）業者跨足行動電話市場，而中華電信的行動電話市佔率至89年6月底時也滑落到26％。
中華信評指出，受到手機價格以及通話費率降價的刺激下，帶動強勁的使用需求，因此緩和了中華電信對於市場佔有率滑落的負面衝擊，也使其用戶數以及行動電話的收入均持續成長。
中華電信目前仍是台灣唯一的固網業者，但2000年3月，台灣政府已經核發了3張新固網執照，取得執照的3家業者預定於2001年開始營運。同時，在2001年7月1日後，國際單純語音轉售業務（international simple resale, IRS）的執照亦將發放給新的申請業者。
中華信評表示，雖然這些新業者的加入將使通話費率與利潤下降的壓力加劇，特別是在國際通話市場部份，但中華電信仍可望受益於龐大的客戶基礎，極佳的品牌形象，以及在遍及台灣全島直接聯結多數家庭的高品質網絡下，維持優勢的市場地位。
中華信評指出，中華電信亦是提供綜合電信服務項目的領先業者，此使得在各項電信服務逐漸聚合的市場趨勢下，該公司仍能享有較其他對手公司更大的競爭優勢。不過，中華電信亦面臨了必需降低營運成本以因應未來費率下滑與競爭加劇的挑戰。
普爾與中華信評：營業利益應可逾45％
中華信評表示，從中華電信歷年的財報分析可知，中華電信的財務狀況非常優越。攤提折舊前的營業利益率一直維持在50％以上，該公司的營運現金流量亦屬極佳，過去3年平均每年達新台幣850億元（約合26億美元），支應其資本支出綽綽有餘，因此也使該公司得以維持淨現金部位。
中華信評指出，觀察中期市場，鑑於台灣電信市場競爭加劇，中華電信的獲利壓力將會加劇。中華信評與標準普爾均預期，中華電信在攤提折舊前的營業利益率仍可逾45％，且產生的營運現金流量將能使該公司繼續維持保守的資產負債狀況。
中華民國政府（AA+/負向）目前仍持有中華電信97％的股權。然而，中華信評與標準普爾對中華電信的評等，並未將政府的支持因素列入考慮，因為政府方面預定在90年底前將其持股比率降低到50％以下。因此未來中華電信的民營化，將不會對其評等造成任何的影響。
中華信評表示，中華電信獲得「穩定」的評等展望是反映出：中華電信在民營化之後，將以更佳的效率來因應更進一步的市場競爭。
中華信評與標準普爾公司也預期，中華電信將保持總借款對資本比率在20％以下，以維持保守的財務政策。全球主要電信公司標準普爾信用評等表
全球主要電信公司之標準普爾信用評等表：
公司名稱 評等 評等展望
中華電信 AA 穩定
AT&T A 負向信用觀察名單
WorldCom A- 負向信用觀察名單
NTT AA 負向
NTT DoCoMo AA 負向
英國電信 A 負向
德國電信 A- 負向
法國電信 A 負向
Telstra(澳洲) A+ 穩定
南韓電信 BBB 正向
Tele Danmark AA 負向信用觀察名單
Telia AB(瑞典) AA 穩定
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