因3G執照決標， 元富投信：韓國今年通訊業投資將超越半導體

元富投信表示，在韓國通訊類股中，預期標得WCDMA的3G執照的Korea Telecom及SK Telecom兩家公司會有短期的股價表現；並且因為每張執照費用約為11億美元，預期2001年全年度韓國通訊業的投資支出將超越半導體產業。

2000年的韓國股市在受全球經濟趨緩、科技產業成長力道減弱、及其國內企業財務危機頻傳等諸多不利因素打擊下，跌幅深達51﹪，為全球受挫最深的市場。

元富投信表示，分析韓國股市除受內外利空影響外，其計算基期相對較高，也是造成跌幅相對較深的主要原因。展望2001年的韓國市場，將因韓股表現與美國利率及股市變化的相關性大幅提升，因此未來漲跌的關鍵仍在於全球經濟景氣，尤其是高科技產業景氣的變化，尤其是3G執照得標廠商的變化。政策鼓勵合併，金融股短期將有表現

而在金融類股中，近期韓國金融機構最大合併案為Kookmin Bank 及Housing & Commercial Bank的合併，此消息的發佈雖使得勞工聯盟極力抗爭，但因政府政策性鼓勵金融機構合併，元富投信預期宣佈合併的銀行股價在短期內將有上漲空間。

產業復甦強勁，仍視全球景氣而定

韓國市場在97年金融風暴後，國家發生了嚴重的財務危機，但在受IMF的援助、韓圜跌深有利出口、國內企業致力研發大量生產、及薄利多銷行銷策略的成功，98年及99年成為亞洲復甦最快的地區。

2000年12月時，韓國股市因全球高科技產業在第四季的需求旺季表現不理想、DRAM價格不斷下滑、國內消費疲弱、勞工聯盟抗爭干擾及企業潛在財務危機等問題時續存在，KOSPI指數一直在500-550點附近上下波動，缺乏上漲的動力。

目前韓國政府已宣佈將挹注約1.5兆韓圜資金於股市，並透過國營銀行及機構購買公司債的方式協助困難企業渡過財務危機，因此，元富投信預期一月份時，韓國股市應可受惠於政府協助企業方案等因素而有較佳表現，不過就長期走勢而言，仍需仰賴全球基本面的好轉。
留意防禦型類股：能源、消費等股

元富投信指出，個股方面值得注意的是，先前表現相對平穩的防禦型股票如能源、消費等類股在近表現已轉弱，有補跌跡象。而先前跌幅已深的電子業個股則因外資加碼而逐漸加溫，如三星電子則為外資眼中股價超跌的績優類股，而現代電子則因有政府極力挽救該集團財務危機的支持，短期內疑慮似乎排除，而有不凡的表現。

元富投信表示，投資人仍須留意現代電子本身組織重整及財務困難實際解決狀況。至於外資是否持續加碼韓國市場則需視全球景氣復甦情形而定。預期未來一個月韓國股價指數將維持在550-600點間整理。