大華投信：上半年最有潛力的投資數場為債市與基金

剛過完新年，年終獎金也發放完畢，紅包等過年開銷亦已結束，有哪些理財方法可善用剩餘的年終獎金呢，手邊的資金又該如何運用呢?大華投信表示，雖然眾多分析師預測2001年經濟成長將趨緩，但任何時期都會有其適宜的理財法，上半年被認為最具有潛力的投資市場便是債市與共同基金。

上半年投資債市優於定存

大華投信表示，美國聯邦準備銀行對全球利率走勢具有舉足輕重的影響力，更是判斷利率的重要參考指標，觀察其在元月3日出乎意料的調降利率兩碼，因此目前市場普遍預期仍有調降四碼以上的空間，這動作可望引領世界的降息風潮，提供央行採取進一步寬鬆貨幣政策的操作空間，亦帶動債市發展。

展望今年台灣利率走勢，大華投信指出，由於中央銀行亦一再宣示年關前將維持相對寬鬆的貨幣政策，加上央行道德勸說銀行不要調高放款利率，預期今年利率可望維持低檔，即存款人的收益可能縮水，但有借款需求的民眾卻可以減少利息支出。

大華投信表示，債市去年可說是豐收的一年，展望今年，一般認為債市將出現先熱後溫的現象，上半年在景氣陷入谷底、中央銀行維持寬鬆貨幣政策下，將繼續支撐債市多頭信心，殖利率可望創新低紀錄。

至於下半年則有利空因素浮現，殖利率將呈緩升格局。股市能否自谷底反彈，加上債券利息課稅問題、新台幣貶值壓力是否移除、金融市場資金流向等，都是影響殖利率走勢的原因。
投資共同基金成本很低

綜合台灣法人預估明年股市行情，大多數都預測加權指數的低點會落在第一季，高點落在第三季的機率最大。至於選股的方向，法人較看好明年成長的類股或族群是通訊、半導體和中概股。此外，價值投資興起，傳統產業績優個股重獲青睞。

大華投信指出，受到股市拖累，共同基金去年的績效表現普遍遜色。而今年預期大盤即將築底，縱使沒有亮麗的表現，至少股價表現將較去年平穩。

由於基金淨值縮減，以同樣的價格可以申購較多的單位數，因此今年無論是作基金單筆申購，或是小額的定期定額按月申購，都可以買到比較多的單位數。待基金淨值揚升，贖回時可以獲得淨值揚升的利差，與高單位數換算較多所得的雙重成果。

至於低迷已久的房地產市場，今年仍將面臨經濟成長持續走下坡、失業率攀升、股匯市翻紅不易等陰影，想要有出色表現並非易事。自住型客戶可以把握房價持續走跌的優勢；投資型客戶若想要仰賴加入世界貿易組織（WTO）及兩岸三通等利多，逢低介入，應審慎評估，否則獲利不成還可能慘遭套牢。
各項理財方法在今年的前景

以下為您分析各種理財方法在今年的前景以及風險：

定存：1年期報酬率為5.05％，變現性為中途解約，將有利息折扣；投資風險相對低，今年展望為利率處於低檔

股票：台股近5年平均年報酬率3.8％，近15年年平均報酬率24.48％；變現方便，隨時買賣三日入帳；投資風險相對較高；今年展望為大盤於第二季前可望落底，高點預估在第三季。

房地產：金融風暴後平均跌幅15％，近10年平均房價下跌40％；變現性低，需長時間尋找買主，手續繁複；而目前房價甚低風險相對降低；今年的投資展望為房價創新低，預計政府將以低利率房貸優惠。

股票型基金：近5年投資開放式基金平均報酬率45.76％(84/12~89/12)；可隨時贖回，變現性高，台灣基金3日內入帳，海外基金5日入帳；投資風險性低於股票；今年展望為逢低申購時機已屆。

債券型基金：年名目利率為4.8％-5.0％；可隨時贖回，第二日入帳，因此算是變現性良好且投資風險較低；預估今年展望方面上半年將看好債市前景。