監理科技崛起，帶來金融科技下一波機會和新變革

近年，Bank 3.0、Fintech席捲全球金融機構，銀行創新教父Brett King所寫的《Bank 3.0》書中指出：「銀行不再是一個地方，而是一種行為。」金融市場上開始出現各種新型態的商業模式，有業者利用人工智慧演算法自動執行理財投資、線上保險、區塊鏈跨境交易或身分驗證等。傳統金融機構背負著數位轉型與創新的壓力。

現在，提供金融服務者，已不見得是銀行。這股Fintech趨勢，模糊了原本劃分明確的金融業務界線，也將各種新技術帶入法遵、監理的領域。此外，近年金融法規變化快速，讓金融業者為了達成法遵要求，不得不提高法遵人員、治理、風險管理的成本。各種因素催生出監理科技（Regtech）這個詞彙。

金管會資訊服務處處長蔡福隆近期出席一場立委許毓仁所舉辦的Regtech論壇，提出金管會對Regtech的意涵解釋。他指出，Regtech從金融業者角度，可譯為「法遵科技」，是指透過整合所有交易、財務和金融行為，提供企業解決監管問題，來符合監理機關的法遵要求。對監理機關而言，Regtech則譯為「監理科技」，運用資訊科技，針對受監理的金融業者充分蒐集所需要的營運資料，並且分析研判，達成風險控管、資安預警與消費者保護等監理目的。

快速變動的金融法規與新興技術成熟，促成Regtech

蔡福隆進一步解釋Regtech的崛起，有兩個因素，包括金融法規變動迅速，以及技術的成熟。他引用研究報告指出，2008年金融危機後，金融法規的罰鍰超過3,000億美金，而且從2008年至2015年間，法遵變化量幅度高達492%。此外，人工智慧、區塊鏈、雲端運算、大數據的技術成熟，將Regtech推向舞臺。

例如，歐盟的通用資料保護規則（GDPR）將在今年5月25日上路，即便是歐盟的法律，但是具備全球的效力，很多企業開始擔心法遵上的成本增高。

「大量的法規變動，就代表著機會跟著來。」Hitachi Vantara金融監理科技服務風險與法遵事務的全球負責人Nirvana Farhadi直言。這位歐美法遵圈的Regtech趨勢家，曾是KMPG合規報告部門主管，更是歐盟監管部門指派參與MiFID II / MIFIR監管標準訂定的首席專家。MiFID II更是今年1月正式啟用的歐盟金融工具市場法規，該規定的影響力遍及全球大企業。

Nirvana Farhadi認為，Regtech的影響範疇不限於金融服務業，只要有法規的地方，就有Regtech。而且Regtech將是一個機會，讓企業可以降低法遵成本，解決資訊孤島（Silo）的問題，也可以讓機構更加有效率。

勤業眾信風險管理諮詢公司總經理萬幼筠則指出，「早期機構間規範比較清楚，管法很好管，但是這3、5年來有個變化，Fintech的大浪潮，它顛覆了一個界線。」

他表示，監理有「機構型監理」與「功能型監理」這兩大類，臺灣及亞洲的大陸系國家皆屬此類。機構型監理是以機構作為監理的基本形式，區分為銀行法、證券交易法、保險法等。但是Fintech讓機構之間不再有明確的劃分，很難再單純以機構型的方式完成監理，法規條文勢必要經常修正跟調整來符合需求。因此，就出現了用科技來應萬變的Regtech。

曾一手建立美國第四大銀行美聯銀行電子金融服務，領導美聯電商部門多年，後來進入學界的杜克大學法學院教授Lawrence Baxter也表示，Fintech創造了Regtech需求。他認為，Fintech的發展，替金融業者產出了大量的資料量，已經不可能單靠人力去監控每一筆交易，因此，業者開始有各種新興工具來做到自動化分析。

這樣的發展，就促進了監管者也必須同樣具備創新的科技力。「今天產出了數以百千的資料點，要怎麼監控？」他指出，唯有透過新技術、自動化的分析才能夠做到。

根據勤業眾信的報告即點出，Regtech重點發展領域有法遵與合規報告、交易監控、身分識別與控管、風險管理這4大類別。

臺灣Regtech尚早，監理沙盒作為創新起點

「現階段金管會的監理方式仍然比較傳統，以財務報表、場外監控的方式去做，金融機構也沒有很多應用AI的部份。」蔡福隆坦言，臺灣在Regtech的發展不是很快，尤其Regtech需要很強的金融實務經驗，金管會希望可以充分跟金融業者合作，提出更多有效的方案。

2017年12月29日，立法院三讀通過「金融科技創新實驗條例草案」，即俗稱的金融監理沙盒。這個外界重視的沙盒法案，讓臺灣成為全球第5個實施監理沙盒的國家，更是第1個大陸法系國家採用監理沙盒。

蔡福隆強調，「沙盒除了提供創新以外，也是社會對話很好的機會。」他舉例，現在掀起全球熱潮的首次代幣發行（ICO，Initial Coin Offering），是許多業者關切的議題，可藉由發行虛擬貨幣來完成籌資的夢想。

外界關注，臺灣ICO究竟會不會合法化？蔡福隆表示，可以透過監理沙盒的機制來討論它的利與弊，它將成為一個推廣創新的著力點。甚至要不要開放比特幣交易所或是其他類型的交易所，都可以透過監理沙盒去探討。

「監理沙盒是一個改變的開始，法案的通過代表著今年會有很多的發展。」蔡福隆說道。

萬幼筠也對金管會的努力給予肯定，雖然過程辛苦，但是現在金管會願意擁抱金融科技也有行動力。尤其去年9月上任的金管會主委顧立雄為法律背景，因此可以充分理解監理沙盒的結構設計。

「監理沙盒是找到未來方向的過渡手法。」他指出，在未來發展未知的情況下，沙盒可以作為一個過渡的手法。現在也不僅僅有金融監理沙盒，無人駕駛器具沙盒、中小企業科技沙盒等，政府也都在研議當中。

Lawrence Baxter也指出，監理沙盒不僅是政府扶植新創業者的方式，也是監管者學習如何應用Regtech的地方。「監理沙盒創造了一個共同實驗的環境。」他表示，暫時的法規豁免，讓業者不用因為跟現有的法規牴觸，而阻礙了商業發展的機會。同時，也是監管者學習新的監管方式的好地方。他直言，Regtech發展先進的地方，就是那些實施監理沙盒的國家。

全世界落實監理沙盒最不遺餘力的英國政府，其在臺辦事處副代表畢騰安（Andrew Pittam）也在這場Regtech論壇上，分享英國在Regtech和金融監理沙盒的經驗。

他指出，英國在2008年的金融危機後，就投入Regtech的發展。而且在2016年6月正式實施監理沙盒，現在已經累積有200個團隊申請進入沙盒。

畢騰安分析，英國監理沙盒成功的原因，包括提供了申請者接觸到監理專家、監管工具的一個絕佳管道。

其次，經過政府審核進入沙盒的申請者，可以獲得多數投資者的青睞。第一梯次的申請者，至少有40%在實驗中，或是下一輪測試之前就有機會獲得外界的投資。

最後一個成功的關鍵是，進入監理沙盒，就像是市場的敲門磚，確保商品有機會商轉。

「科技正在改變整個監管的結構。」Lawrence Baxter比喻，接下來監管者單位會出現「火箭科學家」的人才需求，他用火箭科學家來形容Regtech人才所需要的艱深學問、數據分析能力。萬幼筠也同意，科技法遵人才的缺乏，將是發展Regtech的其中一道難題。

不過，曾經輔導多家歐美金融機構導入Regtech應用的Nirvana Farhadi提醒，Regtech不會是一根魔法棒，只要念出咒語，問題就會解決。尤其「很多機構的資料分散在各單位，甚至取得不易，這就是一種Silos（孤島），也是擁抱Regtech的困難，但不是無法克服。」她建議，企業應該要有策略性的遠見，才有辦法在這一波監理科技的浪潮中領先競爭對手。