【金融科技實例：臺灣證券交易所】臺灣證券市場2020年3月將全面實施逐筆交易制度

明年3月23日起，臺灣證券市場將全面實施逐筆交易制度。為了讓證券商與投資人有充分時間準備與適應，臺灣證券交易所（簡稱證交所）早在今年3月，就推出一套逐筆交易擬真平臺，預計開放到2020年5月31日，讓投資人利用此平臺實際模擬委託下單與觀看行情資訊，熟悉逐筆撮合方式與新種委託單。後來不只證交所，超過10家證券商也跟進，推出了自家逐筆交易的擬真平臺。

為了提升臺灣整體證券市場交易效率、資訊透明度，並與國際接軌，金管會於去年宣布推動逐筆交易制度，與現有集合競價是以盤中每5秒撮合一次，最大的不同是，逐筆交易具備一有委託則立即撮合，提升了交易效率。

目前，規畫在盤中時段（9:00～13:25）實施逐筆交易，開盤與收盤時段仍然維持集合競價。在委託單的種類上，現行集合競價僅有「限價」與「當日有效（ROD）」1種委託方式；逐筆交易制度實施後，除了「限價」委託，將新增「市價」委託，再分別搭配「當日有效」以及新增的「立即成交或取消（IOC）」、「全部成交或取消（FOK）」，總共會有6種委託方式，提供投資人更多選擇。

為了避免因行情波動劇烈，使成交價超出投資人預期，在逐筆交易制度，也規畫了瞬間價格穩定措施，如果個股模擬成交價超過前5分鐘加權平均價的3.5％，將延緩逐筆撮合2分鐘，並於2分鐘後以集合競價撮合，之後再恢復為逐筆撮合。此外，逐筆交易制度在行情資訊的揭露上更為透明，提供即時交易資訊，以及每5秒提供行情快照。

目前在逐筆交易擬真平臺上，投資人可透過證交所建置的模擬介面，模擬委託下單與觀看行情。亦或是可以在各證券商提供的模擬介面進行操作。根據金管會統計，截至今年5月底，已有11家證券商分別推出擬真平臺下單介面供投資人使用，包括了宏遠證券、富隆證券、日進證券、元富證券、國票綜合證券、新光證券、群益金鼎證券、凱基證券、富邦證券、元大證券與永豐金證券。

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