孫正義：Vision Fund所投資的15家公司可能會走向破產

富比士雜誌（Forbes）在本周刊出了專訪日本軟體銀行（SoftBank）創辦人孫正義的文章，並談及由軟銀及孫正義主導的Vision Fund創投基金，該基金的資金總額超過1千億美元，總計投資了88家新創，不過，孫正義表示，它們當中可能有15家會破產。

2017年才成立的Vision Fund有7成的資金來自於其它組織，包括沙烏地阿拉伯與阿布達比的主權基金，而蘋果與高通也都參與了Vision Fund。

最近Vision Fund最有名的事件，來自於投資了提供共用空間服務的WeWork，Vision Fund投資WeWork時，WeWork的身價高達470億美元，且WeWork原本在去年8月申請IPO，卻又在9月撤回申請書，讓WeWork的市值在同年9月下滑至78億美元，直接拖累了軟銀的財報。

軟銀原本在去年10月宣布要針對WeWork提供50億美元的新融資、30億美元的既有股東要約收購，以及加速資助15億美元，不過，軟銀在上周對外證實，已放棄30億美元的要約收購計畫。

Vision Fund的投資領域從消費者、企業／健康科技、金融科技、大眾運輸、房地產到前沿科技等，迄今總計投資了88家新創，除了WeWork之外，還包括TikTok的母公司字節跳動、Slack、滴滴出行、Uber及DoorDash等。

創投的目的是在新創價值還不高時入資，以取得更高的投資報酬率，但新創的風險同樣偏高。孫正義即說，他認為這些新創大約有15家會破產，但他並不以為忤，因為只要有同樣或類似數量的新創成功了，就能撫平或超越投資的損失。

富比士引用了史丹佛大學商學院教授Ilya Strebulaev的看法指出，Vision Fund的挑戰在於它的資金太龐大了，第一筆投資金額通常高達4億美元，並有其它的數十億美元蓄勢待發，這可能讓新創團隊以為資金唾手可得而缺乏紀律，而若要一家高支出且高成長的企業放慢速度並撙節支出時，管理團隊還將難以適應。

也有其它投資人認為Vision Fund砸錢的方式，反而誤了新創的發展。

在武漢肺炎帶來全球疫情之際，Vision Fund所投資的企業應用與健康照護的發展欣欣向榮，反之，房地產與交通運輸業則呈現停滯或下滑的狀態。不論如何，在此一疫情蔓延的時刻，現年62歲的孫正義已決定未來在資金挹注的審核上，將會更加謹慎。