法官說消費者交易瑞波幣不算證券，讓瑞波幣幣值大漲60%

美國證券交易委員會（SEC）在2020年12月控告瑞波幣（XRP）發行商Ripple Labs違反美國《證券法》（Securities Act），美國紐約南區法院的法官Analisa Torres在周四（7/13）指出，消費者透過加密貨幣交易平臺的交易不受《證券法》規範，而讓瑞波幣在24小時內上漲超過60%，從0.47美元漲到0.76美元。

於2012年創立的Ripple發行了1,000億個瑞波幣，由於SEC將瑞波幣視為證券，因而在2020年控告Ripple與其兩任執行長違反美國《證券法》，未經註冊便擅自發行。

而法官Torres則指出，來自機構的瑞波幣交易應受《證券法》管轄，但一般消費者透過加密貨幣交易平臺的買賣則否。

這是因為Ripple創立之初便以投資為口號來吸引機構，機構買進XRP是看好Ripple的管理能力以便自XRP獲利，而機構出售XRP也是屬於投資而非消費用途，有些機構還同意根據XRP的交易量來設定鎖定條款或轉售限制。這使得Torres認為Ripple與機構之間的XRP交易構成了未經註冊的投資合約，違反《證券法》規定。

有別於機構買家期待Ripple會利用所獲得的資金來改善XRP生態體系並提高XRP的價格，一般消費者使用了程式化銷售（Programmatic Sales）平臺來交易XRP，並不知道自己的交易對象，且絕大多數自加密貨幣交易平臺購買XRP的消費者並未投資Ripple，還有許多人購買XRP時根本不知Ripple的存在。

總之，Torres的結論是透過程式化銷售進行交易的活動並未構成投資合約，因而不受《證券法》管轄。

目前XRP的市值為410億美元，位居全球第四大加密貨幣，前三名依序是比特幣（BTC）的6,090億美元，以太幣（ETH）的2,410億美元，以及泰達幣（USDT）的834億美元。