債券等殖成交系統上線五天，網路成交金額近百億元

奠定台灣利率市場相關性衍生商品的基礎

櫃檯買賣中心債券等殖成交系統已於本周一(7/24)正式上線交易，截至今日(7/28)中午為止，透過該系統成交金額累計已達台幣98.2億元，約佔總體買賣斷金額的百分之二點五。該交易系統採用網際網路設計概念以及網路議價成交機制而成。

櫃買中心表示，透過債券等殖交易系統，可提供以下功能：債券自營商之間電腦議價交易的網路環境，債券市場即時、準確、透明的報價及成交資訊，債券自營商的風險控管與績效評量工具，簡化債券自營商的結算交割作業。

櫃買中心董事長李義燦表示，債券等殖成交系統歷經一年半不斷調整與測試後，終於順利上線。該系統是第一套全中文化網路交易介面，也是由台灣獨力所研發的，這不僅是台灣債券市場的一大盛事，就連新加坡、香港、大陸等地，也相當關心此套系統的運作。

櫃買中心總經理黃敏助指出，透過該系統可以有效提高債券市場的流通性與效率性，直接有效協助減低國庫單位發行公債的利息成本，更可藉由電腦網路系統即時正確的買賣資訊，建立台灣中長期利率指標，奠定未來利率相關衍生性商品市場的發展基礎，有益企業評估資金價格的形成。買賣習性與交易心態調整不易，將成推動最大隱憂

據櫃買中心指出，目前推動等殖交易系統普及化最大的困難在於，大部份的債券自營商並未積極參予債券買賣斷交易。分析以上原因，可能是因為交易員買賣習性與交易心態的調整不易。

櫃買中心表示，過去債券交易員買賣債券都只能利用電話議價，在資訊不透明的狀況下，居間中介買賣交易，而等殖成交系統即時且透明的資訊揭示，無異將扼殺生存空間。

以上問題的主要癥結在於債券自營商公司政策、人員訓練等方面仍未能配合，這是在電話議價市場就已經存在的生態，短期內似乎也不可能藉由電腦系統加以改變，並非交易網路化所造成。

櫃買中心指出，若交易員買賣債券時，如能回歸債券自營與專業投資的判斷，等殖成交系統將會刺激債券交易市場的建立。而且等殖成交系統可簡化債券自營商交易、交割服務，減輕管理成本，相信未來會有更多交易商加入。

黃敏助表示，完成債券等殖成交系統是任內的一個夢想，很高興在卸任之前可以看到債券等殖系統順利上線。黃敏助將於下周一起擔任建弘證券董事長一職。

截至今日為止，已有中興票券、中華票券、建弘證券、花旗所羅門美邦證券、金華信銀證券、大華證券、倍利證券、元大證券、台灣票券等九家市場交易完成簽約及繳存給付結算準備金，並且已上線交易。