建邦創投看好通訊相關被動元件、ASP

建邦創投副總經理蘇拾忠表示，目前最具投資效益的四個產業為通訊、光電、網際網路與軟體，他透露建邦正積極考慮投資研發通訊相關被動元件的公司，以及應用軟體服務供應商(ASP)。

十年前即投資剛起步的半導體市場(台積電)，兩年前資金挹入新興崛起的網際網路事業(如明日報等)，成立十年的建邦創業投資事業，雖非50億元以上大規模基金管理公司，但由胡定華等人所領導的管理團隊之投資遠見在創投業中聲名遠播，目前建邦創投共管理四支基金：建功創投、建成創投、建全投資與力德投資，基金總規模總為16億元。

建邦創投副總經理蘇拾忠認為，目前以通訊、光電、網際網路與軟體最具投資效益，尤其以通訊最具發展空間，他表示，通訊器材可結合個人數位助理、網際網路等，未來擁有無限的可能，他更透露正在積極考慮投資研發通訊相關被動元件的公司。（見下表）

至於迅速興起的網際網路事業，蘇拾忠對於擁有良好經營模式的公司抱有極高的期待，但他亦強調未來的網際網路是冠軍的天下，投資者應衡量該團隊是否能在其領域中奪得奪得第一名寶座，若只是個「不差」的公司，大可略過不投。

他以建邦所投資的明日報為例，雖投資金額高，現階段仍無法獲利，但其建構出的新閱讀模式應能成功分佔廣告市場，此外明日報在電子報市場開戰之前領先進入戰局，奪得先機，預計到第三年即可獲利，此後盈餘每年成長，而成本卻不會增加。

蘇拾忠表示，在台灣的創投業裡，建邦可以說是最像創投的創投公司，其85％以上的投資都是挹注至剛萌芽的新興公司，亦即為投資人所說的早期投資(early stage)，雖獲利較慢風險亦高，但卻像養育孩子一般，等到孩子長大，不僅獲利加倍，成就感更非投資晚期公司(late stage)所能獲得。

蘇拾忠認為創投公司應以「領導性投資」自詡並有培育新興事業、幫助產業升級的理想，以建邦創投為例，在十年前半導體剛起步階段就看好半導體市場，注入大筆資金，而在半導體發展蓬勃的現在，建邦反而不再急於投資半導體，而是將眼光再放到未來，例如通訊產業中的各項精密技術。

他分析創業投資投資報酬率應在25％以上，投資晚期階段公司兩年內約為一到二倍的獲利，投資成長階段則在三到五年中有三到五倍的獲利可能，而投資早期階段公司需耐心等上五年甚至更久，但獲利可望在六倍以上。不過投資早期階段公司所需耗費的心力非金錢所能衡量，扮演的角色好比被投資公司的父母。

以他個人經驗為例，一個經理人手上若有兩個早期階段的投資案，時間就已被全部佔滿，因此，建邦創投在早期、成長期與晚期的投資比例為17：2：1，但由於人力上的考量未來會稍降低對早期公司的投資，以分擔風險，並獲得更亮眼的年度報酬。

建邦創投投資現況