臺灣資安業者TeamT5引進日本創投6百萬美元A輪策略性募資

臺灣資安業者TeamT5（杜浦數位安全）預計於明（9月14日）舉辦日本線上記者會正式宣布，該公司取得由日本最大創投JAFCO（集富集團）主投，加上日本最大跨國企業伊藤忠商事（Itochu）和日本最大資安系統整合業者Macnica的A輪創投資金，預計募資金額超過600萬美元（約新臺幣1.85億元），並於今年7月正式成立日本子公司，全力布局並經營日本資安市場。

TeamT5創辦人兼執行長蔡松廷（TT）表示，該公司從2017年開始成立業務團隊後，曾經有多個創投詢問增資該公司，但之前為了確保對公司產品和發展方向的主導性，一直都沒有點頭答應創投投入。

蔡松廷指出，該公司在日本市場發展因為有Macnica的協助，營運狀況不錯，但受到疫情影響，原先2020年預計要成立的日本子公司計畫則延宕至今年7月。加上他也發現，創業團隊多以技術宅為主的TeamT5，公司若想持續發展並擴大市場影響力，在商業發展上，就需要許多有經驗的導師提供建議和幫忙。

要怎麼讓這些提供商業建議的導師變成自己人，引進對於經營資安市場有經驗的創投資金是一條路，因此，TeamT5才決定鎖定經營日本市場並引進策略性增資，希望做到把臺灣資安公司的技術和產品帶到海外。

他認為，拿創投資金要懂得錢要怎麼花、錢要花在哪裡，A輪募資600萬美元的目標就是，在2年內站穩日本市場並建立相關團隊，更重要的是，要等到日本子公司的營收超過臺灣總公司後，才會進行B輪募資的規畫。

TeamT5臺灣市場全方位發展，成日本MSSP業者合作夥伴

蔡松廷表示，臺灣市場是該公司主要發展的市場，也是此次A輪創投主要的投資標的，並且百分之百持有日本子公司股權。在臺灣的發展定位，包括：情資販售、資安鑑識工具和服務的販售、EDR產品販售和防範勒索軟體，以及逐漸成熟的電腦健檢服務等，都是主要的發展領域。

TeamT5在臺灣市場定位是希望成為企業客戶對應進階威脅，包含：APT（進階持續性威脅）攻擊和防範勒索軟體的合作夥伴，透過情資和EDR端點平臺加強對勒索軟體的防護，也透過偵測及處理代管（Managed Detection Response，MDR）服務和資安代管服務業者（Managed Security Services Provider；MSSP）業者合作。

像是防範勒索軟體如何有效，蔡松廷坦言，對付勒索並沒有絕招，也沒有單一解決方案，唯一能做就是盡可能封鎖，做到不同層次的縱深防禦，並用不同方法去看應用程式的運作和執行，透過監控什麼樣的應用程式會去開啟什麼樣的檔案，而開啟檔案的應用程式是否有合法簽章等，透過各種監控勒索軟體的異常行為，甚至製作某一些誘餌文件等，去掌握勒索軟體是否已經在企業內部橫行，最後一招則是透過還原保護的方式，確保企業內檔案免於勒索軟體的加密。

此外，他也指出，日本並沒有電腦健檢服務，透過非長駐型、雲端版、離線版和本機版鑑識工具ThreatSonar的販售，也可以增加日本合作的資安服務廠商的營收，他說：「這也會是日本子公司未來發展的營運動能之一。」

蔡松廷表示，資安情資一直是該公司在日本市場的主力商品，資安情資提供與其他資安業者並沒有衝突，反而是合作關係。

但隨著該公司逐步擴大日本業務範圍，蔡松廷發現，日本市場非常在意資安業者的可信任度，沒有在日本成立當地公司的資安業者，很難贏得日本企業的信任，便於今年7月正式成立日本子公司服務日本當地客戶。

他以企業採購EDR（Endpoint Detection Response，端點偵測與防禦系統）為例，日本企業在選擇EDR產品時，會願意付錢做產品概念測試（POC），在競爭激烈的EDR紅海市場中，資安業者如果沒有足夠的品牌和資源，無法贏得日本企業的信任，連列入產品測試名單都沒有資格。

因此，TeamT5剛開始經營日本市場時，便採取販售資安情資以及提供非常駐型的資安鑑識工具（Threat Sonar）給日本的資安代管服務業者（MSSP），以及提供給企業內部有建立CSIRT（電腦資安事件應變小組）團隊的日本大型企業，做為主要的日本市場經營策略。

他說，ThreatSonar作為非常駐型的資安鑑識工具，可以協助MSSP業者快速鑑識企業受駭範圍，人為進行電腦鑑識一小時內頂多鑑識一、兩臺電腦，但使用鑑識工具就可以協助MSSP業者在一小時內快速鑑識伍佰臺、一千臺電腦，可以節省MSSP業者許多服務時間。

他認為，資安最終要走向資安服務提供者，如果只是作為一個只會整合各種資安產品的資安系統整合業者，成為一個買產品送服務的資安業者的話，在日本資安市場的經營是無效的。

因此，他指出，TeamT5後來選擇與統籌資安服務和提供中控臺的日本MSSP業者合作，也讓MSSP業者成為TeamT5在日本產品銷售的另類通道。

TeamT5引進創投資金，尋求專業商業團隊協助

TeamT5創業團隊是以技術團隊為主，對於商業發展、經營策略都需要其他更多專業人才的協助，蔡松廷表示，想要增加影響力、想要把臺灣資安技術產品帶到海外，好的商業操作、規畫策略很重要，怎麼找到擅長這方面的夥伴就很重要。

他坦言，從公司於2017年開始成立業務團隊後，歷經5年的摸索發現，臺灣資安創業困難的原因在於缺乏成功模式和好的商業導師，目前有一些臺灣的資安新創公司從創立公司、研發產品後，不少資安新創公司的創業團隊會因為產品和技術都不錯，會選擇將產品技術賣斷出場、獲利了結。

但他心中的疑慮在於，難道資安新創只有賣斷產品和技術這一條路嗎？許多美國資安公司因為有良好的商業模式，反而可以透過IPO（首次公開發行）的方式，將私人企業變成上市櫃公司，接受市場投資人的考驗。「這些商業運作模式，都需要專家提供協助，便需要設法引進創投資金和專業商業營運團隊的協助。」他說。

蔡松廷表示，以前不敢拿創投的錢，就是因為不知道錢怎麼花？但他這次取得超過600萬美元的A輪創投資金，希望藉由專業的創投團隊的輔導，就可以協助TeamT5克服以往不知道「創投的錢要怎麼花」、「如何搭配業績目標成長」、「內部管理規畫需要設立什麼樣職位」、「如何落實相關內稽內控」甚至「公司要IPO之前，要做什麼事情」、「海外夥伴需要找哪些人」、「有沒有人可以協助審視相關的營運計畫」等商業運作上遇到的困難。

他指出，A輪資金的營運目標就是要站穩日本市場、打造日本營運和技術團隊，最明顯的檢視關鍵就是：日本子公司的營收兩年內要超越臺灣總公司。蔡松廷說：「等到站穩日本市場後，才會開始規畫B輪的募資計畫。」

此次，TeamT5的A輪募資主要來自三大日本企業與創投業者，由JAFCO（集富集團）主投，該公司同時也是工控資安業者TXOne（睿控網安）A輪募資1,200萬美元和B輪募資7千萬美元的主投者，JAFCO也是日本最大創投集團，投資企業超過500家，其中有115家公司公開發行。

其他的創投資金來自日本最大跨國企業伊藤忠商事（Itochu），在2020財年以市值、股票價格及合併淨收入，正式成為日本最大綜合貿易公司。至於資安系統整合業者Macnica也是TeamT5之前在日本的經銷合作夥伴，也是日本最大的資安解決方案提供商。

取得B輪募資表示產品和商業模式獲得肯定，新創公司的重要關鍵

對於新創公司而言，資金充沛與否是公司能否持續營運的重要關鍵，最早期的種子輪（Seed Round）的投資就是投資一個創新的概念，主要資金來源通常來自家人（Family）、朋友（Friends）和傻得可以的善心人士（Fool）。

其次的天使輪（Angel Round）投資，通常已經有一個初步的原型概念（Prototype）和尚無法驗證的商業模式，但已經累積一些核心客戶，創業資金來自比較不在乎盈虧、願意冒險的天使投資人（Angel）或天使投資機構、孵化器（Incubator）或加速器（Acclearator），這類天使投資人通常會引薦相關的人脈。

A輪資金（A Round）的注入，通常是公司已經有完整產品和商業模式、行業內有一定口碑但公司仍處於虧損狀態。從A輪開始，資金來源就來自對新創公司進行5～8年風險投資的創投（Venture Capital）公司而非天使投資人，以公司有沒有機會上市櫃或被併購作為投資依據。

B輪融資（B Round）是所有新創公司的重要關鍵，此時公司已經有穩健的商業模式或預計拓展海外市場、加速公司的規模化、拓展新業務和新領域，投資資金以創投為主，少數有私募股權基金（Private Equity；PE）投資。

至於C輪融資（C Round）表示該公司已經是業者的領導者，為了公司上市櫃（IPO）而準備，主要投資資金來自私募股權基金，少數來自先前跟投的創投資金。之後不論是D輪、E輪等等資金等，都是公司把C輪資金用完後，但仍無法順利上市櫃，所以必須增加其他輪的資金，讓公司可以順利上市櫃。

至於Pre-A輪資金表示天使輪的資金已經用完了，但產品還不到A輪融資時的產品成熟度，只好透過Pre-A輪的募資，希望能儘速達到產品成熟的目標。其他像是B+輪募資或是B++輪募資也是相同意思，表示B輪資金用完後，但還沒有達到足夠的規模化或海外市場規模程度，只好繼續募資做補強。

工控資安公司TXOne Networks執行長劉榮太表示，第幾輪募資的重點還是在於：「這是第幾次出來募資。」他說。像是，許多公司種子輪（seed money）就是做Minimum Viable Product （MVP）並驗證可行性；A輪資金就是把產品做好、做強；B輪可能就是做一些大客戶以證明產品實力及前景，並能有一些收入；C輪會在銷售通道開展以及行銷上做更大的投入以拓展市場，然後繼續D、E、F 輪募資。

劉榮太指出，由於產業成熟、競爭加劇，很少資安公司C輪就能上市的。比如最近幾年上市的 Crowdstrike 從創辦到上市花了8年，中間做了七輪的增資，最後一次是E輪；SentinelOne 從創辦到上市也花了8年，最後一次是F輪。

不過，以幾個臺灣常見的資安新創公司的募資金額為例，臺灣資安新創奧義智慧在2019年8月取得淡馬錫旗下Pavilion基金的565萬美元的B輪融資，產品和商業模式已經獲得創投肯定；區塊鏈資安新創Xrex則於2021年8月取得1,700萬、由中華開發領投的Pre-A輪資金，還需要強化相關產品完整性，並積極拓展對外的合作關係。

區塊鏈資安公司博歐科技（Cybavo）也在2021年6月取得400萬美元的Pre-A輪募資，並於今年6月成功出場，由全球第二大穩定幣USDC發行商Circle收購，收購金額並未對外揭露。

鎖定工控資安的臺灣資安業者TXOne（睿控網安），在全球經濟不景氣、通貨膨脹持續成長的情況下，TXOne在2021年8月取得1,200萬美元的A輪募資，更在今年8月，取得7,000萬美元的B輪募資。TXOne的B輪募資也是近期募資規模最大的募資案。

至於臺灣資安公司TeamT5則在今年9月，取得日本三大企業與創投公司的A輪募資，募資金額600萬美元，預計2年後才會啟動B輪募資。劉榮太觀察說道：「TeamT5是很晚才出來募資，所以他A輪就在做人家Ｂ輪C輪做的事情。」這也證明現在的許多募資已經和公司發展不那麼相關了。