證交所交易系統大躍進 年底正式迎戰逐筆撮合

臺灣證交所電腦規畫部協理林長慶表示，集合競價撮合模式，不會因為個股交易熱絡程度而有不同頻度的價格行情揭示，原則上，都是每20秒撮合並揭露一次行情。當撮合模式改為逐筆撮合之後，股票交易頻度就會增加，任何股票只要有新的行情出現，證交所就必須重新揭示，這樣的情況下，價格揭示頻度至少會增加4倍以上，而且熱門股票的交易頻度會更大，也許1秒鐘內就要揭示很多次，相關的資訊系統必須要有能力反應這樣的變化。

證交所的相關系統調整，主要分為兩大區塊。對內，證交所必須配合業務發展，重新思考新的IT架構，最後則是做了兩項重要調整，其一是系統主機升級，其二則是證交所核心交易系統改造；對外，證交所則是必須提供所有券商1,024間營業據點連線的環境，在此同時，還必須建構完善的機制，協助券商因應股票的盤中逐筆撮合交易需求，其中包括新增國際標準傳輸格式FIX（Financial Information eXchange）、推動四合一整合網路架構（MPLS）、建立第二資訊中心來做主機代管、成立雲端規畫組來發展雲端服務、建置逐筆交易模擬平臺、計畫開放資料提供給資訊廠商開發新的資訊應用與服務。

每秒可處理的委託交易量，從3千筆增加到1萬筆

基於證券交易走向逐筆撮合的趨勢，證交所這一兩年的資訊規畫案此起彼落。首先，是硬體主機系統升級，林長慶表示，盤中撮合的規則做法改變，IT也必須配合業務規則來改變，對證交所來說，逐筆撮合最大的挑戰在於「瞬間交易行情揭示量的改變」，因此，提升系統容量是第一步。

7月1日集合競價撮合規則，從20秒改為15秒撮合之後，每次撮合的委託交易量，大約有1萬5千筆，平均每秒是1千筆，但是，瞬間的交易量，通常必須乘以1.5或2，以此估算，則可達到2千筆左右。如果以臺灣證券史上的記錄來看，曾經創下的委託交易高峰，每秒瞬間的委託交易量達到3千筆。

對於證交所而言，必須要有能力承載每秒3千筆的交易量，其中包括委託、回報、成交、回報、揭示行情等作業程序，每個程序都必須逐一完成，才算完成一筆訂單的所有作業，這樣的程序動作，證交所每秒必須處理3千筆。

鑑於逐筆撮合下的交易量提升需求，證交所的系統容量也面臨新的挑戰。對此，一方面決定升級主機系統設備，將每筆委託交易處理時間，從原本平均50到100毫秒降低到5毫秒以下；每秒可處理的委託交易量，也從3千筆增加到1萬筆；另一方面保留成長空間，每天可接受的委託量，足足預留一倍，每天可處理的委託交易量，從原本的656萬筆拉高到2千萬筆，這個數據是以臺灣證券史上最大交易量來估算。

用標準的開放Unix平臺加上C語言，兼顧開放與效率

在此同時，證交所還搭配引進中介軟體，來串接前端與後端的系統。林長慶表示，早期，證券業的系統架構都是專屬系統，所有的應用都必須從頭做到尾，軟硬體擴充與選擇有限制，現在，系統轉向開放架構的這一刻，意謂著前端與後端的軟體系統平臺選擇，可以因應不同應用特性與需求，分別部署在不同的硬體設備平臺上，中間只需要藉由中介軟體來溝通銜接即可，比如前端的委託接收與後端的交易撮合處理，就可以有不同的設備選擇，而不是一定要部署在專屬設備上。

證交所原本的交易系統架構，是從民國74年沿用至今，2年前決定重新改造核心系統，自行開發逐筆撮合系統。林長慶表示，目前這個系統已經開發完成，並且邁入最後階段的測試，預計未來兩個月，將以線上交易資料進行平行測試，然後以程式自動比對平行測試結果，是否有新舊撮合系統不一致的狀況，證券逐筆撮合系統將在經過充分且完整的測試後，最快今年底正式上線。

林長慶表示，新的交易系統將可同時因應權證以及證券逐筆撮合的需求，上線初期，會先用於權證逐筆交易，股票交易部分，則以主管機關政策頒佈為準，只要股票逐筆撮合交易的制度與實施日期確定，證交所將能及時因應，配合主管機關政策以及證交所業務發展，以全新的逐筆撮合系統來取代集中競價撮合系統。

證交所在規畫新一代證券交易系統時，有兩個最重要的考量因素，除了系統架構必須採開放標準之外，就是交易處理速度反應要更快。在這樣的前提下，證交所選擇了標準的開放Unix平臺大型主機，而應用系統開發的程式語言，也必須從原本的COBOL轉變成C語言，同時並以記憶體來處理所有的委託交易，不再需要透過磁碟，同時兼顧了開放與效率。

不過，對證交所來說，想要把舊的應用程式通通轉換到新的平臺上，幾乎是不可能馬上實現，而且要付出的成本也太高。現階段的做法，是先將逐筆撮合以及行情揭示的應用系統部署在Unix平臺的大型主機上。應用程式開發部分初期也是採取雙軌並行的策略，新的應用就以C語言來開發，舊的應用與維護仍需要COBOL。

在新的架構下，可以建置一個不停頓的交易系統。林長慶表示，前端負責接收委託的系統，可以同時寫入主備系統。後端核心的交易撮合處理，則要從各種層面做到不中斷，比如交易系統中，核心的交易程式，就以NonStop Programming設計，當Primary Process所在的交易主機發生異常時，Backup Process將可自動接手，並且轉換成Primary Process的角色繼續處理。

逐筆交易模擬平臺建置枕戈待旦

為了因應所有券商1,024間營業據點的連線環境，證交所一方面新增國際標準傳輸格式FIX，提供給券商更快速的通訊協定來做連線，券商可以選擇使用原來的TMP協定來傳輸，也可以選擇新支援的FIX，而且完全不需要改寫交易系統。林長慶表示，證交所的目標就是要盡量降低券商的負擔，讓券商有更大的調整彈性，來因應不同的策略需求。

此外，證交所還積極推動四合一整合網路架構MPLS，林長慶表示，在四合一的整合網路架構下，券商可以經由單一實體專線網路，同時連接證交所、期交所、櫃買中心以及集保中心等四個單位，預計今年底前普及到所有券商。

對於券商來說，可以根據自己的需求評估是否要升級到四合一整合網路MPLS，然後決定電信服務公司並且提出申請，就可以連接到證交所或其他單位，而且可以每次增加2Mbps為一基礎單位來擴大網路頻寬，相較以往必須從2Mbps直接跳升到10Gbps，四合一整合網路架構MPLS更具有成本效益，而且網路頻寬擴充也更有彈性。

林長慶表示，證交所的資料中心，是由一個主中心以及兩個備援中心組成，為了考量證券商的網路連線等問題，證交所規畫建置第二資訊中心，提供證券商主機代管以及雲端服務，一方面可以大幅縮短證券商連線到證交所主機的實體距離，因應股票逐筆撮合分秒必爭的需求，另一方面，也可以作為證券商的備用終端機，當所有網路連線都中斷時，證券商還可以經由雲端平臺進行委託，避免交易損失。

除此之外，證交所也計畫建置逐筆交易模擬平臺，開放給證券商進行系統測試，讓投資人有機會熟悉逐筆交易的結構，包括價格形成方式以及資訊揭示的頻率與速度等，進而讓證券商以及投資人透過逐筆交易模擬平臺，熟悉集中競價以及逐筆撮合的差異。

林長慶表示，股票投資有兩種類型，有一些投資人買賣股票的策略，是依據公司發展的基本面來決定，獲利來源主要是靠每年配發的股息，對於這種類型的投資人來說，一間公司的基本面價值，不會在幾秒鐘內改變，所以，不會太在意短時間內的價格波動。

另外，有一種投資人則是追求價差來獲利，價格一有波動就會有不同的應變策略來做買賣，對於這種類型的投資人來說，每一次的行情揭示都有重大意義，隨著撮合時間逐漸縮短之後，投資行為也會開始改變，對於這種類型的投資人來說，可以透過逐筆交易模擬平臺，不斷演練修正下單策略。目前逐筆交易模擬平臺已經由證交所資訊服務部著手進行中。