證券業新一輪IT淘汰賽

今年7月1日開始，臺灣證券交易制度改革──股票下單由每20秒集中撮合1次，改為逐筆即時撮合的新制度，已經悄悄啟航了，現在已經縮短為每15秒就撮合1次。

到明年底之前，證券交易制度將分三個階段調整，第一階段已經在今年7月啟動，接下來明年2月開始第二階段，撮合時間縮短至每10秒1次，年中則開啟第三階段，再縮短至5秒。若按照計畫進行的話，預計在明年底，臺灣的證券交易將邁入逐筆撮合、即時交易的新里程碑，正式與國際市場接軌。

新制第一階段先由20秒縮短為15秒，這5秒之差對證券商沒有造成什麼影響，大多數的投資者甚至也沒有感覺。不過，再接下來的5秒可就不一樣了，當明年2月縮短至每10秒撮合1次，交易頻率變快之後，行情報價的更新頻率跟著變快，據證交所的估計，撮合時間從20秒縮短到15秒，報價資訊量將會增加1.33倍；縮減到10秒時，資訊量增加2倍；到達5秒時，再倍增至4倍。

據證券業者表示，營業廳的報價資訊系統可能因此負荷不了，因為多數營業廳的系統設備已屬老舊，從隨處可見的CRT螢幕即可略知一二，不只是系統老舊，包括前臺的電腦普遍都是十幾年前的舊作業系統了。

光是交易資訊更新頻率加快，就得更新營業廳的系統，一旦明年底連最後的5秒都取消了，由原本有時間差的集中撮合改為零時差的逐筆撮合，那就不只是影響前臺營業廳而已，證券公司的交易核心也將面臨最嚴苛的挑戰，因為根據證券交易所的預估，逐筆撮合將使交易量增加7到10倍，證券公司的IT系統若無法應付如此高倍數增長的負荷，可能就會被新制度淘汰了。

根據期交所採取逐筆撮合的經驗，預期股票逐筆撮合新制上路之後，絕大多數的交易將會是電子交易模式，甚至專業投資者會改用自動程式下單，電子交易數量會暴增，因此證券公司的下單系統必須提高效率，胃納量更大，不然顧客無法即時下單，大可選擇另一家。

速度戰將會是證券交易新制鳴槍後的第一場戰役，跑得不夠快就會被淘汰。據業者的評估，多數公司應該都能打贏第一戰，畢竟只要老闆肯投資，透過擴充軟硬體設備，就能有效提升系統的處理速度與處理量。近年來新興科技，例如記憶體式（In-Memory）資料庫這類能加快資料處理速度的技術，就獲得不少證券公司的青睞。

然而，充滿未知數的第二場戰役才是一決勝負的關鍵：因應新制改造服務。逐筆撮合的交易方式，將會改變投資人的操作行為，過去證券公司對於交易習性的認知，有可能得重新學習。因而，有的證券公司採取最直接的做法，由IT部門出面跟投資人談需求，依據投資大戶的需求直接改寫程式，提供客製化的服務。

有的公司則是徹底改造系統架構，讓應用系統更模組化，以求能夠更迅速、更有彈性的改寫應用程式。這類公司深信，現在誰也說不準投資行為會如何改變，甚至投資行為變得捉摸不定將會是常態。所以，根本之道是讓IT變得更靈活，速度變得更快，可以隨時因應各種情勢的調整。

上述的改變在過去並不多見。以往，通常是業務單位跟投資大戶談好需求，再回饋給IT部門來修改程式，IT部門得到的總是二手資訊，而且也有時間差，這樣的做法面對未來的挑戰而言都太慢了。IT的速度不夠快，無法臨機應變，就可能淪為這場IT淘汰賽的輸家了。
吳其勳／iThome電腦報周刊總編輯


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