資訊不是天真的

這一波全球金融海嘯，讓許多人投資損失慘重。諸多投資者將他們的身家財產全部拿來投資，因為他們錯把「行銷語言」當成了「財經知識」。

投資需要資訊。

但是很多人給你資訊，卻是為了要蒙蔽你，以便達成他們自己的目的。每一個有能力、有意願提供投資理財資訊給你的人或組織，背後幾乎都有他們想要達成的目標，完成這些目標才是他們最主要的考量，而不是幫助你賺錢。

這些金融資訊發布者的目標，有時候與你的目標是一致的，這時候就不會有太大的問題。比方說，媒體的目標是要擴大讀者群，翔實的報導，乃至於對趨勢的精準預測，都有助於吸引讀者的目光，甚至是掏出錢來購買。這時候，媒體想達成的目標和你的利益便是一致的。問題在於，媒體以及媒體從業人員提供某某產業或公司的利多訊息時，其動機有時候卻不是這麼地單純。

記者每天辛辛苦苦寫作上千字的稿件，月入不過數萬元，但是如果他願意出賣靈魂，配合大戶股票出貨而撰寫利多消息，一年業外收入以數百萬計，並不是一件困難的事。

讓我們設身處地來想一下，如果你是財經新聞的記者，你能不能拒絕這樣的誘惑呢？

所以，我不會用「欺騙」來形容這些金融資訊發布者的出發點，因為經濟學告訴我們，人人都無可避免的「自利」。區分這兩者之間的差別是重要的，當我們說某人欺騙我們，我們便不再相信他們說的任何話。當某一個人欺騙你，你不再理他就好了，這問題不大。但是投資不能沒有資訊，拒看所有的投資理財資訊，投資的行動便難以為繼。

但是如果我們了解不同投資資訊提供者的「自利」動機，即使他們提供的是「不實」的資訊，卻也有可能是「有用」的資訊。比方說，當一家上市公司的董事長說要投資數百億元，未來將可創造數千億元的營收。這樣的訊息，在股市多頭時，經常被視為是「利多」。但是實際上，能不能創造數千億元的營收，你不知道，其實他也不知道。這當中唯一可以確定的是，他希望你成為這數百億元資金的贊助者之一。

經營者這樣的宣示，對股價的影響其實多空皆有可能，公司派可能為了吸引投資人增資而拉抬股價（不是因為數千億元的營收真有可能實現），也有可能因為投資人預期股利的發放將減少，或是股本將被大幅稀釋而導致股價下跌。

對銀行和理財專員來說，能否說服你購買金融商品，從你身上賺取高額的佣金，比你能不能獲利還重要；對執政者來說，能不能保住政權，比股市漲跌還重要；對企業經營者來說，他的紅利高低，比你的股利多寡還重要；對外資來說，他能不能順利出貨，比投資報告準不準還重要；對投顧老師來說，能不能幫主力解套，比有沒有被你罵還重要。

因此，了解掌握資訊的人發布訊息的動機，比了解訊息本身更重要。發布訊息的人和接收訊息的人之間，存在著巨大的權力不對等。訊息發送者可以決定：發不發布、何時發布、如何發布、發布多少，而這一切，都會對投資標的有不同的影響。

資訊不是天真的，投資人也不該是天真的。

作者簡介：
王盈勛─iThome電腦報總主筆
曾在科技財經雜誌任職，擔任過鄉下第四臺的節目部經理，現為淡江大學資訊傳播系助理教授，擁有政治大學科技管理博士、英國Brunel大學傳播與科技碩士學位，著作包括《世界是斜的》、《微軟生存之戰》及《白話數位經濟》等書。